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陶氏公布2016年第四季度和全年业绩

上海 - 2017年01月26日

  • 第四季度每股亏损0.03美元,每股经营利润0.99美元,增长6%
  • 第四季度销售额攀升14%,达130亿美元,所有运营业务板块均有增长
  • 第四季度的EBITDA为7.83亿美元;经营性EBITDA增长10%,达26亿美元
  • 全年每股收益为3.52美元;每股经营利润增长7%,达3.72美元
  • 全年EBITDA为80亿美元;经营性EBITDA增长2.12亿美元,达98亿美元
  • 2016年,通过支付股息和股票回购,向股东返还金额近30亿美元

2016年第四季度业绩摘要

  • 陶氏报表显示每股亏损0.03美元,或每股经营利润0.99美元(1)。与此相比,去年同期的每股收益为2.94美元,或每股经营利润0.93美元。每股经营利润则比去年同期上涨6%。
    本季度的GAAP业绩受到“特定项目”的影响,主要是针对石棉相关事务主动进行的会计政策变更以及遗留环境问题整治活动所产生的费用。而影响去年同期业绩的“特定项目”主要与业务组合管理活动产生的收益有关。
  • 销售额为130亿美元,比去年同期增长14%,这受益于销量的增长(包括收购道康宁有机硅业务)以及市场价格的稳定。排除收购有机硅业务带来的影响,销售额攀升3个百分点,除基础设施解决方案外,其他所有运营业务板块都实现增长。
  • 排除收购带来的影响,销量增长3%,除拉丁美洲之外,其他所有地理区域均取得增长。这些增长归功于陶氏针对持续扩大的消费终端市场而不断调整产品组合,主要增长来自于消费品解决方案(增长7%)、农业科学(增长5%)以及功能塑料(增长4%),所有这些数据均排除收购带来的影响。
  • 经营性EBITDA(2)比去年同期上涨10%,达到26亿美元,这受益于道康宁有机硅业务的贡献、种子销售的增长以及市场对陶氏差异化产品的需求,尤其是基础设施、交通、电子产品以及消费者护理领域。这些增长充分抵消了原料和能源成本的升高以及计划中的转型活动所带来的影响。
  • 本季度的生产率提高和成本节约贡献金额共计6,000万美元,使全年的贡献达到3.13亿美元,超过了2016年的目标。
  • 陶氏营运现金流为19亿美元,而去年同期这一数字为23亿美元。现金流同比下降主要受到超过7.5亿美元非经营性项目的影响。剔除这些项目的影响,营运现金流增加超过3亿美元。公司本季度向股东返还金额超过10亿美元,其中支付股息5.1亿美元,股票回购5亿美元。
  • 公司将所有的A系列可转换永久优先股转换为普通股,每年可以减少3.4亿美元的优先股息支付开支,进一步改善了陶氏的资本结构。
  • 公司为获得增长而实施的战略投资获得重要进展。陶氏在以下方面取得了显著突破:计划中的与杜邦公司的合并案;道康宁有机硅业务的整合,这带来了超过3.6亿美元的年度成本协同效应;Sadara项目,在这一世界级规模的综合制造基地完成了所有26个生产工厂的建设工程;路易斯安那州乙烯工厂扩建和德克萨斯州聚乙烯工厂扩建;德克萨斯州的新乙烯工厂建设工作超过90%已经完工。

评论

陶氏化学董事长兼首席执行官利伟诚(Andrew Liveris)表示:

“这是我们公司又一个实现业务强劲增长的季度,公司的同比收益和销量继续保持增长,也是我们连续17个季度实现每股经营利润保持增长、连续13个季度销量保持增长。第四季度和全年经营性EBITDA均创新高,本季度的营运现金流达19亿美元。而且今年通过股票回购以及年度股息分红向股东回报近30亿美元,今年的股息分红创历史新高。

“从运营角度来看,我们以消费者为驱动的业务模式全年展现出强大而坚韧的生命力,没有受到市场波动的影响。通过市场聚焦和创新举措,我们在许多下游业务板块创下了全年经营性EBITDA的良好纪录,包括汽车系统、建筑、电子材料以及陶氏益农。

“在战略方面,我们为实现增长加大了投资。Sadara完成了世界级厂区规模的建设,最大的生产工厂已经启动,26个生产设施也开始加快生产步伐。在美国墨西哥湾岸区,我们完成了路易斯安那州和德克萨斯州的产能扩建。我们还加快了道康宁有机硅业务的整合步伐,超额完成了我们预定的所有价值和协同效应目标,并将有机硅业务与陶氏化学既有的产品组合完美融合。

“简而言之,即使在不景气的经济环境下,陶氏团队在我们的重点领域继续交出了满意的答卷,经得起时间考验,并再次证明了我们业务模式的坚韧而灵活的生命力。”

2016年全年业绩摘要

  • 陶氏报表显示全年每股收益3.52美元,或每股经营利润3.72美元。去年同期每股收益6.15美元,或每股经营利润3.47美元。
  • 销售额为482亿美元,与去年同期相比下降1%。
  • 报表显示,销量增长5%,剔除资产剥离和收购的影响,增长4%。这一业绩反映出了广泛的消费需求,几乎所有地理区域都取得了增长——亚太(增长6%);欧洲、中东、非洲和印度(EMEAI)(增长4%);北美(增长3%);拉美(持平)。表现最突出的区域包括大中华区(增长11%)、欧洲(增长5%)和美国(增长4%)。
  • EBITDA为80亿美元。经营性EBITDA为98亿美元,比去年同期增长了2.12亿美元,消费品解决方案、基础设施解决方案和农业科学板块的增长充分抵消了功能塑料、功能材料和化学品板块的下滑。
  • EBITDA利润率(3)为17%。经营性EBITDA利润率(4)增长了将近70个基点,达到了20%,其中消费品解决方案、农业科学和基础设施解决方案板块取得增长,这反映了针对消费端市场进一步调整业务组合的措施以及持续开展的生产率提高活动带来的积极影响。
  • 陶氏本年度营运产生的现金流达55亿美元,而去年同期这一数字为75亿美元。现金流的同比下降受到20多亿美元非经营性项目的影响。剔除这些项目的影响,营运现金流增加2亿多美元。
  • 2016年,陶氏的年度股息创下历史新高,达每股1.84美元,公司通过支付股息(20亿美元)和股票回购(9.16亿美元)向股东回报将近30亿美元。
  • 陶氏为实现增长而进行的投资活动在本年度取得重要进展。在美国墨西哥湾岸区,公司完成了路易斯安那州乙烯工厂和德克萨斯州气相法聚乙烯工厂的扩建工程。此外,公司在德克萨斯州的新乙烯工厂的建设也已超过90%完工。在中东,合资公司Sadara的混合原料工厂和另两处聚乙烯工厂投产,并在其世界级厂区规模上完成了所有26个生产工厂的建设工程。
  • 公司在6月1日完成了对道康宁公司有机硅业务的所有权重组,将总协同效应目标调高1亿美元,增加到5亿美元。这项交易立即对每股收益产生了增值,预计全面协同效应将对EBITDA贡献超过10亿美元。至2016年年底,陶氏已经实现了超过3.6亿美元的年度成本协同效应。
  • 陶氏在与杜邦公司的合并计划上取得了显著进展,包括交易获得了大多数股东的支持、公布了陶氏杜邦的高级领导团队阵容、敲定了实现30亿美元成本协同效应的计划、并制订了加快推进合并后进行分拆的时间表。

展望

在谈及公司前景时,利伟诚表示:

“经济好转的势头已经初见端倪:在消费市场力量的持续推动下,借着美国新一届政府承诺的结构性改革的东风,美国将进入增长模式。尽管政治不确定性和地缘政治的紧张程度仍在增加,但欧洲也在逐步复苏。中国正稳健地走在转型道路上,而亚洲中产阶级的持续强大也会继续推动整个地区的需求增长。而最后,在拉美我们也看到了从低谷中复苏的迹象,比如巴西,已经出现缓慢但稳定的增长势头。

“我们预计市场对陶氏产品组合的需求仍处于一个健康的发展态势,尤其是包装、基础设施、消费者护理、电子、汽车以及农业等业务领域。站在过去数年所铸就的坚实基础上,我们已经为抓住世界各地增长机遇做好准备。而我们的战略性投资——Sadara、道康宁以及美国墨西哥湾岸区项目——将成为我们的另一重保障,确保我们拥有整合优势、提升收入、并带来现金流。

“我们的业务组合已经经过优化,我们有信心实现稳定的每股收益和EBITDA增长。在过去四年中,我们的每股收益年增长率达18%,EBITDA年增长率达7%。在未来一年中,我们将继续聚焦三个重点:实现

我们的财务和运营计划;完成陶氏杜邦合并交易并迅速推进分拆计划;充分利用好我们战略性的成长型项目。我们将继续为客户和股东取得强劲的财务表现。”

关于陶氏化学公司
陶氏(NYSE: DOW)运用科学和技术的力量,不断创新,为人类创造更美好的生活。陶氏通过材料、聚合物、化学和生物科学,来推动创新和创造价值,全力解决当今世界的诸多挑战,如满足清洁水的需求、实现清洁能源的生产和节约、提高农作物产量等。陶氏以其一体化、市场驱动型、行业领先的特种化学、高新材料、农业科学和塑料等业务,为全球约180个国家和地区的客户提供种类繁多的产品及服务,应用于包装、电子产品、水处理、涂料和农业等高速发展的市场。2015年,陶氏年销售额为近490亿美元,在全球拥有约49,000名员工,在35个国家和地区运营179家工厂,产品系列达6,000多种。2016年6月1日起,陶氏拥有道康宁公司100%的股权。道康宁2015年销售额超过45亿美元,在全球拥有约10,000名员工,在9个国家和地区运营25家工厂。除特别注明外,“陶氏”或“公司”均指陶氏化学公司及其关联公司。有关陶氏的进一步资料,请浏览陶氏网页:www.dow.com

非GAAP指标的使用:陶氏管理层认为,不计特定项目(非GAAP指标)的收入指标能够向投资者提供与公司的持续经营业绩相关的、有意义的信息。这些指标不受美利坚合众国普遍接受的会计原则(“一般公认会计原则”)认可,不应被视为GAAP业绩指标的替代。补充信息表中提供了非GAAP指标到一般GAAP指标的调整。

注:本文件所包含的前瞻性陈述涉及风险和不确定性,它们可能影响到陶氏的业务、市场、产品、服务、价格等因素,正如在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中所述。这些风险和不确定性包括但不限于经济、竞争、法律、政府和技术因素。因此,不能保证陶氏的预期一定会实现。本公司不承担在情况发生变化时修改前瞻性陈述的责任,除非证券法和其他适用的法律另有要求。

(1)“每股经营利润”指扣除“特定项目”影响后的每股收益。
(2)EBITDA 是指扣除利息、所得税、折旧和摊销额之前的收益(即“净收入(亏损)”)。
(3)EBITDA 利润率指 EBITDA 占报表所示净销售额的百分比。
(4)经营性 EBITDA 利润率指经营性 EBITDA 占报表所示净销售额的百分比。

™陶氏化学公司(“陶氏”)或陶氏附属公司的商标。


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