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陶氏化学公布2013年第四季度和全年业绩

陶氏第四季度实现每股收益0.79美元,调整后每股收益为0.65美元,比上年同期增长97%,
2013年,每股收益调整后年增长率为31%,业务运营实现了创纪录的78亿美元现金流。

上海 - 2014年01月29日

2013年第四季度业绩概要

  • 陶氏报表显示第四季度每股收益为0.79美元,调整后每股收益为0.65美元 (1)。而去年同期每股损失0.61美元,调整后每股收益为0.33美元。
  • EBITDA(2) 为23亿美元,调整后为21亿美元(3),同比增长31%,所有运营部门都实现盈利。调整后EBITDA利润(4)增长高于300个基点,表现最好的部门为功能塑料、功能材料、涂料和基础设施解决方案部门。
  • 销售额为144亿美元,比去年同期增长3%,调整后(5)的增长率为4%。除了原材料和能源部门之外,其他所有运营部门销售额都有所增长。业绩增长主要由以下业务部门带动:农业科学部门(增长13%)、涂料和基础设施解决方案部门(增长10%)和功能塑料部门(8%),这些部门的销售额均创下第四季度新高。
  • 销量比去年同期增长2%,调整后增长3%。大部分运营部门和地理区域销量都有所增长。新兴地区增速较快,增幅达7%,其中拉丁美洲地区增长最快(增幅达13%)。美国市场也实现了销量增长(增长3%)。
  • 价格上调1%,主要归因于功能塑料(增长7%)和功能材料(增长1%)的价格上调,但价格上涨因素部分被原材料和能源的价格下降(下降6%)所抵消。
  • 公司之前公布的成本削减举措在本季度进一步取得成效,使陶氏能够超越本年度削减成本达5亿美元的既定目标。
  • 第四季度公司的运营现金流为22亿美元,全年运营现金流为78亿美元。扣除K-Dow项目实现的现金流,陶氏的全年运营现金流达到了创记录的60亿美元。
  • 今年第四季度,公司总债务减少6.6亿美元,使陶氏债务净额对EBITDA的比率(6)降到1.4倍,债务净额对资本总额比率为30%——两者均低于公司历史平均水平。
  • 公司展示了其高度重视股东回报的一贯承诺,通过已公告的股息和股份回购(7)方案,本季度向股东兑现了超过5.5亿美元的回报额。陶氏的全年股东回报额为18亿美元,比2012年增长近30%。

 (1) “调整后每股收益”是指扣除“特定项目”影响后的每股收益。这些项目的描述和将每股收益调整为“每股普通股摊薄收益”的调整表见本报告后的补充信息。
(2) EBITDA是指扣除利息、所得税、折旧和摊销额之前的收益(即,“净利润”)。将EBITDA调整为“可供陶氏化学公司普通股东分配的净利润(亏损)”的调节表放在经营部门表中。
(3) 调整后EBITDA是指扣除“特定项目”影响后的EBITDA。
(4) 调整后EBITDA利润指扣除作为报告销售额特定项目影响后的EBITDA。
(5) “调整后销售额”指扣除与上一季度撤销投资相关销售额后的“净销售额”。
(6) “债务净额对EBITDA比率”指债务净额除以“调整后EBITDA”的值。债务净额等于债务总额(“应付票据”加上“一年内到期的长期负债”)减去“现金及现金等价物”。
(7) 已公告股息等于截至2013年12月31日的“普通股每股已公告股息”乘以“摊薄股份总数”。股份回购等于“成本库存股份”的当季变化。

评 论

陶氏化学董事长兼首席执行官利伟诚 (Andrew N. Liveris) 表示:

“陶氏化学第四季度和全年业绩是我们为实现整个年度既定目标和承诺而不断努力的成果。2013年,我们继续采取具有陶氏特色的行动,从而使盈利水平、利润率和资本回报率都得到了显著增长。我们的重点是实施规范的、整合的战略,为投资组合设定业务和价值链增长及生产力方面的衡量指标,这些工作在本季度取得了有目共睹的成绩——我们每个运营部门都实现EBITDA增长就是一个最好的明证。”

“我们也在业务组合方面设定了宏大目标,并取得巨大进展,其中最大的举措就是2013年通过业务剥离实现8.5亿美元的收益,并公布价值50亿美元的化学品业务分拆计划。我们的战略和举措带来了创纪录的现金流,我们将一如既往地注重提高股东回报,加大对于高回报的内生增长项目的投资,并进一步完善我们的资本结构。”

2013 年全年业绩概要

  • 陶氏报表显示,2013年每股收益为3.68美元,调整后每股收益为2.48美元,同比增长31%,而2012年每股收益为0.70美元,调整后每股收益为1.90美元。
  • 销售额达到571亿美元,同比增长1%,调整后的销售额增长3%(并已去除原材料和能源业务的销售额)。从调整后的销售额来看,除欧洲、中东和非洲(EMEA)区域外,所有地理区域的销售额都实现增长。新兴区域销售额在全球业务中的占比达到35%,创陶氏历史新高。
  • EBITDA达到105亿美元,调整后为84亿美元。从全年来看,陶氏EBITDA利润率上升了近150个基点。EBITDA增量最多的是功能塑料部门,其利润率增长近700个基点——随着公司在主要下游市场(如包装)不断发挥技术差异化优势,在原材料领域发挥资源整合优势,价值进一步得以体现。
  • 权益投资收益超过10亿美元。去年同期为5.36亿美元,扣除特定项目后为6.98亿美元。
  • 2013年全年,陶氏加快实施成本削减和业务组合管理方面的行动,超过了其全年降本5亿美元、通过业务分拆获得8.5亿美元收益的既定目标。
  • 公司在2013年实现了78亿美元的运营现金流,与2012年相比增加了37亿美元。这其中包含K-Dow项目仲裁中陶氏获得的由科威特石油公司支付的22亿美元的违约补偿金。
  • 2013年,陶氏总债务减少了30亿美元,利息支出也因此减少了约1.7亿美元。

展望

在谈到公司前景时,利伟诚表示:

“尽管2013年市场环境极具挑战性,但我们实现并超越了目标。这证明,我们在变幻莫测的世界大环境中管理综合业务和创造利润的能力。踏入2014年,我们看到主要经济体都显现出一些积极的发展趋势,但全球增长态势仍然只是暂时性的,业务前景仍然具有不确定性。虽然如此,我们相信公司处于提高股东价值的有利位置。

“随着进一步开拓极具吸引力的终端市场,退出复杂、非战略性的资产和价值链,以及高度重视执行生产力衡量指标和成本控制举措,我们将加速提高资本回报率、提升盈利能力和创造现金流。

“我们将继续审慎的资本配置,专注于高增值增长项目,比如陶氏益农新产品发布、美国墨西哥湾岸区和Sadara合资企业投资等。这些项目反映了我们现有低成本有力地位的提升和下游增值特许经营的强化。

“与过去12个月相一致,2014年,我们将继续专注于这些举措,巩固收益增长势头,进一步提升股东价值。”

关于陶氏化学公司

陶氏(NYSE: DOW)是一家多元化的化学公司,运用科学和技术的力量,不断创新,为人类创造更美好的生活。公司通过化学、物理和生物科学的有机结合来推动创新和创造价值,全力解决当今世界的诸多挑战,如满足清洁水的需求、实现清洁能源的生产和节约、提高农作物产量等。陶氏以其一体化、市场驱动型、行业领先的特种化学、高新材料、农业科学和塑料等业务,为全球约180个国家和地区的客户提供种类繁多的产品及服务,应用于包装、电子产品、水处理、涂料和农业等高速发展的市场。2013年,陶氏年销售额超过570亿美元,在全球拥有约53,000名员工,在36个国家和地区运营201家工厂,产品达6,000多种。除特别注明外,“陶氏”或“公司”均指陶氏化学公司及其附属公司。有关陶氏的进一步资料,请浏览陶氏网页:www.dow.com

使用非公认会计准则计量方法:陶氏的管理层认为,用收入扣除某些项目的计量方法(简称“非公认会计准则”计量方法)给投资者提供了有关公司持续经营结果的有意义信息。该等计量方法并未依据美国公认会计准则(“GAAP”)确认,因此不应当被看作是GAAP业绩计量方法的替代方法。补充信息表中提供了将非GAAP计量方法调整为 GAAP计量方法的调节表。
注:本文包括前瞻性声明,具有一定的风险和不确定性,可能影响公司的运营、市场、产品、服务、价格以及上交美国证券交易委员会(SEC)文书中说明的其它因素。这些风险和不确定因素包括但不限于经济、竞争、法律、政府和技术因素。因此,此类声明不能作为公司一定会实现其预期的保证。如情况发生变化,除证券法和其它适用法律明确要求外,公司不承担调整任何前瞻性声明的义务。


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曾 妮
陶氏化学公司
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