- Dow informa los resultados del primer trimestre

Dow informa los resultados del primer trimestre

Medidas de reducción de costos aceleradas, rendimiento récord de Dow AgroSciences
y menor costo de materias primas ayudan a compensar las desafiantes condiciones económicas

Puntos destacados del primer trimestre 2009

• Las ganancias fueron de US$0,03 por acción o US$0,12 por acción excluyendo ciertos ítems⁽¹⁾, mientras las medidas de control de costos y gestión de precios/volumen mitigaron los efectos de la peor recesión global en décadas.
• Ciencias Agrícolas marcó récords trimestrales tanto en ventas como en las EBIT⁽²⁾. Las ventas para el segmento se incrementaron 10 por ciento de un año a otro, lo que refleja un incremento del 10 por ciento en volumen.
• Los costos de materias primas y energía adquirida descendieron un 49 por ciento comparado con el mismo trimestre del año pasado, lo que generó una reducción del 20 por ciento en precios de ventas, con la mayor parte de la reducción en los segmentos Básicos.
• Las EBIT excluyendo ciertos ítems mejoraron en forma secuencial, con el mayor porcentaje de mejora en los segmentos de Performance, más allá de la estacionalidad de Ciencias Agrícolas.
• Las rápidas acciones para reducir los costos operativos en el trimestre resultaron en una disminución de los gastos de US$270 millones de año a otro y en forma secuencial. El gasto de capital se redujo 35 por ciento en el trimestre, alineado con el compromiso de gasto de capital de preadquisición 2009 de la Compañía de US$1.100 millones.

Comentario

Andrew N. Liveris, presidente y CEO de Dow, manifestó:

"Nuestras ganancias positivas en este entorno recesivo fueron el resultado directo de nuestras rápidas acciones para reducir costos y gestionar las operaciones con ajustes. Logramos rentabilidad a pesar de la débil demanda permanente a lo largo de la mayor parte de nuestras cadenas de valor y una mayor deflación en costos de materias primas y energía, que presionan los precios, en particular en los segmentos Básicos. Sin embargo, nuestros segmentos de Performance entregaron mejores resultados operativos en comparación con el último trimestre, por sobre y más allá de la fuerte contribución a nivel estacional de Dow AgroSciences".

			3 meses finalizados el 31 de marzo
(En millones, salvo montos de acciones)			2009	2008
Ventas Netas			$ 9.087	$ 14.824
Resultados Netos(3)			$ 24	$ 941
Ganancias por Acción Ordinaria			$ 0,03	$ 0,99
Ganancias por Acción Ordinaria Excluyendo ciertos ítems(4)			$ 0,12	$ 0,99

⁽³⁾ Por referencias a resultados netos consulte "Ingresos netos atribuibles a The Dow Chemical Company"

⁽⁴⁾ Para una descripción de estos ítems , vea la información complementaria al final del comunicado.

Análisis de los resultados del primer trimestre

The Dow Chemical Company (NYSE: DOW) informó ventas por US$9.100 millones para el primer trimestre de 2009, una disminución de 39 por ciento respecto de igual período el año pasado.

El ingreso neto para el trimestre ascendió a US$24 millones. Esto se compara con el ingreso neto de US$941 millones del primer trimestre de 2008. Las ganancias informadas para el actual trimestre fueron de US$0,03 por acción. Excluyendo ciertos ítems, las ganancias fueron de US$0,12 por acción. Esto se compara con las ganancias de US$0,99 por acción del primer trimestre de 2008 y una pérdida de US$1,68 por acción, o una pérdida de US$0,62 por acción excluyendo ciertos items en el cuarto trimestre de 2008.

Para una descripción de ciertos items, vea la información complementaria al final del comunicado.

Las ganancias del trimestre se vieron afectadas por un cargo antes de impuestos de US$19 millones por costos de indemnizaciones adicionales relacionados con la reestructuración del cuarto trimestre de 2008; US$48 millones en costos de transacciones antes de impuestos relacionados con la adquisición de Rohm and Haas Company; y la participación de la Compañía de US$29 millones de un cargo de reestructuración reconocido por Dow Corning Corporation, una afiliada no consolidada de la Compañía con un control del 50 por ciento.

El volumen disminuyó 19 por ciento en comparación con el mismo trimestre de 2008, mientras que el precio cayó 20 por ciento, reflejando los efectos del continuo clima de recesión económica y el permanente desabastecimiento de inventario en la mayoría de las cadenas de valor.

Los negocios en los segmentos de Performance mostraron resiliencia en los márgenes frente a las desafiantes condiciones económicas, reflejando tanto la diversidad como la naturaleza especial de los negocios en este segmento. Las disminuciones de precios arrastraron la reducción en los costos de materias primas y energía adquiridos a casi US$90 millones, en comparación con igual período el año pasado en los segmentos de Performance combinados.

Las ventas en Dow AgroSciences subieron, con un aumento de volumen del 10 por ciento mientras el precio se mantuvo igual que el mismo período del año pasado. Esto marca el décimo primer trimestre consecutivo en el que Dow AgroSciences ha registrado un récord de ventas en comparación con igual período el año anterior. El Negocio también registró un nuevo récord de EBIT en el trimestre (este es el tercer año consecutivo que se logra un nuevo récord de EBIT trimestral).

Los gastos de ventas, administrativos y de Investigación y Desarrollo de la Compañía disminuyeron en US$93 millones con respecto a igual período del año pasado, reflejando las acciones tomadas para recortar gastos a pesar de un aumento en I&D en Dow AgroSciences, que se alinea con la agenda de crecimiento estratégico de la Compañía.

Los costos de materias primas y energía adquiridos se redujeron a US$3.100 millones, o 49 por ciento en comparación con igual trimestre el año pasado, y se redujeron 27 por ciento en forma secuencial, contribuyendo a la disminución de precios, en especial en los segmentos Básicos.

Las rápidas acciones para reducir los costos operativos en el trimestre resultaron en una disminución de los gastos de US$270 millones año tras año y en forma secuencial. El gasto de capital se redujo 35 por ciento en el trimestre, alineado con el compromiso de gasto de capital de preadquisición 2009 de la Compañía de US$1.100 millones.

Las ganancias de capital ascendieron a US$65 millones contra US$274 millones en el primer trimestre de 2008 y una pérdida de US$4 millones en el cuarto trimestre de 2008. Excluyendo la participación de Dow por el cargo de reestructuración reconocido por Dow Corning, las ganancias de capital fueron de US$94 millones.

"Nuestras ganancias positivas en este entorno recesivo fueron el resultado directo de nuestras rápidas acciones para reducir costos y gestionar las operaciones con ajustes", comentó Andrew N. Liveris, presidente y CEO. "Logramos rentabilidad a pesar de la débil demanda permanente a lo largo de la mayor parte de nuestras cadenas de valor y una mayor deflación en costos de materias primas y energía, que presionan los precios, en particular en los segmentos Básicos", resaltó Liveris a la vez que indicó: "Sin embargo, nuestros segmentos de Performance entregaron resultados operativos mejorados en comparación con el último trimestre, por sobre y más allá de la fuerte contribución a nivel estacional de Dow AgroSciences".

Nota: Debido a las condiciones del negocio en constante cambio, la Compañía ha incluido comparaciones con el trimestre anterior además de comparaciones con el mismo período del año pasado en los siguientes resúmenes de segmentos excepto Ciencias Agrícolas.

Plásticos de Performance

Plásticos de Performance informó ventas en el primer trimestre de $2.400 millones, una reducción del 39 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. El precio se redujo 11 por ciento y el volumen, 28 por ciento. Tanto el precio como el volumen se redujeron en todas las áreas geográficas. Dow Automotive y Dow Building Solutions informaron reducciones significativas de volumen, mientras continúa la recesión global en desarrollos de nuevos vehículos y la actividad de la construcción. A pesar del éxito permanente de los nuevos Copolímeros de Bloques de Olefinas INFUSE™ utilizados en aplicaciones médicas y de consumidores finales, y un nuevo y exitoso emprendimiento de una nueva planta de caucho sintético en la planta de la Compañía en Schkopau, Alemania, los Plásticos de Especialidad y Elastómeros registraron más reducciones de volumen debido a las condiciones desfavorables de vivienda, automóviles y bienes de consumo. Dow Epoxy informó un crecimiento continuo de ventas en aplicaciones de energía eólica, mientras la capacidad de fabricación de hojas de turbinas eólicas se incrementó, particularmente en China. Sin embargo, las reducciones de volúmenes en Intermedios Epoxy compensan por completo estas ganancias. Dow Poliuretanos informó reducciones tanto en precios como en volúmenes debido a la débil demanda de ropa de cama, electrodomésticos y aplicaciones para la construcción. En Sistemas de Poliuretano, la demanda se redujo porque los clientes en aplicaciones para la construcción, particularmente en Europa, retrasaron las órdenes. Las EBIT del primer trimestre para Plásticos de Performance fueron de US$30 millones, comparado con US$329 millones del primer trimestre de 2008.

En forma secuencial, las ventas en el segmento de Plásticos de Performance se redujeron 23 por ciento, con una reducción del 12 por ciento en el precio y del 11 por ciento en el volumen. Como consecuencia de una reducción significativa en la demanda a finales de 2008, la mayoría de los negocios comenzó a observar un incremento gradual en el volumen hacia la última parte del primer trimestre de 2009. A pesar de la caída trimestral en las ventas, las EBIT mejoraron US$509 millones en comparación con la pérdida del trimestre anterior de US$479 millones, la que incluyó ciertos ítems de US$333 millones (ver información complementaria al final del comunicado para obtener una descripción de estos ítems ).

Productos Químicos de Performance

Las ventas en los Productos Químicos de Performance se redujeron un 35 por ciento a US$1.500 millones de US$2.300 millones informados en el mismo período del año anterior. Los Polímeros Diseñados informaron ganancias en precio en todas las áreas geográficas excepto Europa debido, en parte, a la fortaleza en aplicaciones farmacéuticas y alimenticias atendidas por Dow Wolff Cellulosics. Las ventas fueron menores en Dow Water Solutions, impulsadas por reducciones en el volumen de resinas de intercambio de iones y membranas de osmosis inversa. Aunque los cimientos económicos de la industria del agua continúan siendo positivos, hubo menor cantidad de grandes proyectos de desalinización en el trimestre, lo que llevó a la reducción en la demanda de membranas de osmosis inversa. Los Productos Químicos de Especialidad informaron ventas récord para fluidos de descongelación de aeronaves, como resultado de las prolongadas condiciones climáticas inclementes durante el invierno en el norte de Estados Unidos y Canadá. Las ventas de poliglicoles y surfactantes en Productos Químicos de Especialidad se redujeron, mientras que cayó la demanda de estos productos (utilizados como aditivos en espumas de poliuretano, pinturas y revestimientos y productos de cuidado personal). Los resultados en Biocidas se redujeron principalmente debido a un menor volumen en las aplicaciones de petróleo y gas en América del Norte. Los Productos Químicos de Performance registraron ganancias de capital de US$11 millones para el trimestre, lo que incluyó la participación de US$29 millones de la Compañía en un cargo de reestructuración reconocido por Dow Corning Corporation. Esto se compara con las ganancias de capital de US$95 millones el año pasado. Las EBIT del primer trimestre para Productos Químicos de Performance fueron de US$115 millones, comparado con los US$271 millones del primer trimestre de 2008.

En comparación con el cuarto trimestre de 2008, las ventas en el segmento de Productos Químicos de Performance se redujeron 23 por ciento, con una caída del 13 por ciento en el precio y del 10 por ciento en el volumen. La débil demanda en los sectores industriales y una reducción en las ganancias de capital de Dow Corning fueron parcialmente compensadas por una mejora en la demanda a fines del trimestre, particularmente en China. Las EBIT del trimestre anterior fueron US$174 millones, lo que reflejan ciertos ítems de US$25 millones.

Ciencias Agrícolas

El segmento de Ciencias Agrícolas registró un nuevo récord de ventas trimestrales de US$1.400 millones en comparación con los US$1.300 millones en el mismo trimestre del año pasado. El volumen se incrementó un 10 por ciento, mientras que los precios se mantuvieron sin cambios en comparación con el mismo período del año anterior debido a que un incremento del 6 por ciento en los precios de ventas locales fue compensado por completo por un impacto de desfavorable de la moneda. Esto marcó el decimoprimer trimestre consecutivo en el que Dow AgroSciences registró un récord de crecimiento de ventas en comparación con igual período el año anterior. Los resultados reflejaron un crecimiento en relación con las recientes adquisiciones, así como un crecimiento orgánico, incluso a medida que los cimientos económicos de la industria agrícola comenzaron a atenuarse. Semillas y Características Deseadas registraron ganancias en volumen, gracias a que las recientes adquisiciones de semillas brindaron tanto escala como alcance, con un crecimiento particular en las ventas de maíz y semillas de soja. Dow AgroSciences también recibió la aprobación regulatoria en Brasil para la tecnología de Protección contra Insectos HERCULEX® I y para la Protección contra Insectos WideStrike™ para algodón. El volumen de Productos Químicos Agrícolas se incrementó, con prácticamente una duplicación de las ventas de nuevos productos. El pyroxsulam, herbicida para cereales, continuó incrementándose de manera exitosa, beneficiándose a partir de la demanda en Europa del Norte y las primeras ventas en Canadá. El nuevo penoxsulam, herbicida para arroz, también mostró una fortaleza continua con un crecimiento en las geografías clave de plantación de arroz, tales como China y Europa del Sur. Además, se realizaron nuevos lanzamientos en Grecia, Turquía y Egipto en el trimestre. Ciencias Agrícolas estableció un nuevo récord de las EBIT en el trimestre, informando US$338 millones en comparación los US$331 millones en el mismo trimestre del año pasado.

Plásticos Básicos

Las ventas de Plásticos Básicos se redujeron 47 por ciento en el primer trimestre hasta alcanzar US$1800 millones, respecto de los US$3.500 millones en igual período el año pasado. El precio se redujo 35 por ciento y cayó en todos los negocios y en todas las áreas geográficas, mientras que el volumen se redujo 12 por ciento. A excepción de la formación de Americas Styrenics en mayo de 2008, el volumen bajó 6 por ciento debido a la débil demanda global en todas las familias de polímeros. Año tras año, el volumen de polietileno se redujo un 4 por ciento, pero mejoró 10 por ciento en comparación con el trimestre anterior, debido a que el desabastecimiento siguió su curso y la demanda subyacente de empaque y films continúa siendo más consistente comparada con las aplicaciones durables. La demanda de polipropileno bajó debido a un menor gasto de los consumidores en durables; la contracción permanente en los sectores de vivienda y automotriz fue parcialmente compensada por una demanda más estable en empaque de alimentos, artículos para el hogar y aplicaciones de higiene. Las ganancias de capital fueron US$13 millones en comparación con US$42 millones del año anterior, mientras que las presiones de la recesión global generaron ganancias más débiles en EQUATE. Las EBIT para Plásticos Básicos fueron de US$4 millones en comparación los US$427 millones del mismo período del año pasado, a medida que la caída de los precios excedió con creces la deflación en los costos de materias primas y energía.

En forma secuencial, las ventas en el segmento de Plásticos Básicos cayeron 15 por ciento, reflejando una caída en el precio del 23 por ciento y un crecimiento del volumen del 8 por ciento. Mientras los precios siguieron la caída constante en los costos de materias primas y energía, el crecimiento de la demanda reflejó el final del ciclo de desabastecimiento. Las EBIT mejoraron US$319 millones en comparación con la pérdida del trimestre anterior de US$315 millones, que incluyó ciertos ítems de US$181 millones.

Productos Químicos Básicos

Las ventas de Productos Químicos Básicos para el trimestre se redujeron 49 por ciento de un año a otro hasta alcanzar US$801 millones, respecto de los US$1.600 millones en 2008. El segmento registró una caída de 21 por ciento en precio y una disminución de 28 por ciento en volumen. Las ventas de soda cáustica se redujeron debido a los cimientos económicos más débiles de la industria de alúmina y pulpa y papel. La demanda del monómero de cloruro de vinilo utilizado en la producción de polivinilcloruro ("PVC") se mantuvo en bajas históricas, mientras que las aplicaciones de uso final para PVC, tales como aplicaciones en el desarrollo y construcción de tuberías y residenciales continuaron su caída. Las ventas en el negocio de Óxido de Etileno/Etilenglicol ("EO/EG") permanecieron débiles, mientras que la demanda del EG utilizado en la producción de poliéster y tereftalato de polietileno (PET) se redujo. Las ganancias de capital en Productos Químicos Básicos fueron de US$40 millones, en contraposición a US$97 millones en igual trimestre el año pasado debido a resultados más débiles en MEGlobal, EQUATE y OPTIMAL. Las EBIT tuvieron una pérdida de $92 millones comparado las EBIT de US$159 millones en el primer trimestre de 2008.

En comparación con el cuarto trimestre de 2008, las ventas en el segmento de Productos Químicos Básicos se redujeron 19 por ciento, con una caída del 13 por ciento en el precio y del 6 por ciento en el volumen. Las EBIT en el trimestre anterior sufrieron una pérdida de US$237 millones, que incluyó ciertos ítems de US$118 millones.

Perspectivas

Respecto de las perspectivas de la Compañía, Liveris afirmó:

"Existen algunos indicios de que el ritmo de la caída económica global se está moderando. La amplia diversidad del mix de productos de Dow nos permite contar con una mejor visibilidad de la verdadera demanda del mercado, especialmente en algunos lugares del mundo como China, donde están comenzando a utilizarse programas de estímulo local.

Habiendo dicho esto, es prudente esperar que 2009 siga siendo un año de recesión a nivel global y que no contemos con que se produzcan mejoras significativas en las condiciones económicas en el próximo período. Continuamos concentrados en manejar lo que está dentro de nuestro control, es decir, reducir los costos y el gasto de capital, cumplir con nuestro plan de acción para reducir la deuda de nuestro balance e integrar Rohm y Haas en el nuevo Dow sin inconvenientes y con éxito. Estas acciones son esenciales para nuestra estrategia a largo plazo a fin de transformar a Dow en una compañía de crecimiento en ganancias".

Dow organizará una Webcast en vivo de la llamada en conferencia con los inversores sobre las ganancias del primer trimestre para analizar los resultados, las perspectivas del negocio y otras cuestiones hoy a las 10:00 EDT en www.dow.com.

Dow también organizará una Webcast en vivo de la Asamblea Anual de Accionistas el 14 de mayo de 2009, a las 10:00 EDT en www.dow.com.

⁽¹⁾ Para una descripción de estos ítems , vea la información complementaria al final del comunicado.
⁽²⁾ Ganancias antes de intereses, impuestos a las ganancias y participación minoritaria [Earnings before interest, income ta xes and minority interests] ("EBIT"). A continuación de la tabla de Segmentos Operativos [Operating Segments] se presenta una conciliación de EBIT respecto de "Ingreso neto atribuible a The Dow Chemical Company" [Net Income Attributable to The Dow Chemical Company].
®™ Marca de The Dow Chemical Company o una compañía afiliada de Dow.

Acerca de Dow

Con ventas anuales de US$58.000 millones y 46.000 empleados en todo el mundo, Dow es una compañía química diversificada que combina el poder de la innovación, la ciencia y la tecnología con el "Elemento Humano" para mejorar constantemente aquello que es esencial para el progreso humano. La Compañía ofrece una amplia variedad de productos y servicios a sus clientes en más de 160 países, conectando la química y la innovación con los principios de sustentabilidad para ayudarles a suministrar todo tipo de productos, desde agua potable, alimentos y medicamentos, hasta pinturas, material de empaque y productos para el cuidado personal. El 1 de abril de 2009, Dow adquirió Rohm and Haas Company, una compañía de materiales de especialidad global con ventas por US$ 10.000 millones en 2008 y 15.000 empleados en todo el mundo. Los términos "Dow" o la "Compañía" hacen referencia a The Dow Chemical Company y sus filiales consolidadas, a no ser que se indique lo contrario. Para obtener información adicional acerca de Dow, visite www.dow.com.

Nota: Las declaraciones a futuro contenidas en el presente documento incluyen riesgos e incertidumbres que podrían afectar las operaciones, mercados, productos, servicios, precios y demás factores de la Compañía, según lo analizado en las presentaciones ante la Comisión de Valores [Securities and Exchange Commission]. Estos riesgos e incertidumbres incluyen, sin carácter limitativo, factores económicos, competitivos, legales, de gobierno y tecnológicos. En consecuencia, no se ofrece garantía de que se cumplirán las expectativas de la Compañía. La Compañía no asume obligación alguna de presentar revisiones de las declaraciones a futuro en caso de modificación de las circunstancias, salvo disposición en contrario exigida por las leyes de títulos valores y demás leyes aplicables.