Dow rapporteert resultaten tweede kwartaal

Bedrijf behaalt kwartaalrecordomzet, volumestijging van vijf procent en recordprestaties van Dow AgroSciences

Hoogtepunten tweede kwartaal 2008

• De omzet voor het tweede kwartaal bereikte weer een record. De omzet bedroeg $ 16,4 miljard en vertoonde daarmee een stijging van 23 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In alle operatingsegmenten en alle geografische gebieden werden tweecijferige prijsstijgingen genoteerd.
• Het volume steeg met 5 procent, waarbij 12 procent werd behaald in de geografische gebieden buiten Noord-Amerika, inclusief een stijging van 11 procent in het volume in Europa.
• De winst bedroeg dit kwartaal $0,81 per aandeel, in vergelijking met de winst per aandeel in hetzelfde kwartaal vorig jaar van $1,07.
• De inkoopkosten voor grondstoffen en energie stegen 42 procent, met $2,4 miljard in vergelijking met het tweede kwartaal het jaar ervoor, de grootste stijging op jaarbasis in de geschiedenis van het bedrijf.
• De EBIT⁽¹⁾ in de gezamenlijke Performance-segmenten steeg in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar, ondanks de aanzienlijke stijgingen in de kosten voor grondstoffen en aanvoer.
• Agricultural Sciences behaalde een nieuw kwartaalrecord voor zowel de omzet als de EBIT. De omzet steeg 25 procent en de EBIT groeide met meer dan 60 procent in vergelijking met dezelfde periode het jaar ervoor.
• De aandelenwinst bedroeg $251 miljoen voor dit kwartaal, waarbij opnieuw consistente bijdragen werden geleverd door de joint-ventures.

Opmerking

Andrew N. Liveris, Dow's chief executive officer en voorzitter, zei hierover het volgende:

"De stijging in de olieprijzen van het eerste naar het tweede kwartaal voegde nog eens $1 miljard extra toe aan onze kosten; we hebben hier snel op gereageerd door twee brede prijsstijgingsinitiatieven aan te kondigen, de bedrijfscijfers van de plants aan te passen en extra kostenbesparende maatregelen te implementeren. De snelle implementatie van deze prijsstijgingen heeft de margecompressie voor onze koolwaterstof- en energiekosten kunnen beperken tot ongeveer $130 miljoen voor dit kwartaal. Dit is een uitzonderlijke prestatie als je bedenkt dat dit slechts 1 tot 2 procent is van onze totale kwartaalkosten voor koolwaterstoffen en energie.

"Deze korte-termijn acties, en de sleutelelementen van Dow's strategie - zoals onze grote wereldwijde voetafdruk, onze investeringen in Performance-businesses en onze asset-light investeringen - hebben ons in staat gesteld de ongekende stijgingen in de kosten voor koolwaterstoffen, supply chain en andere kosten het hoofd te bieden."

Beoordeling resultaten tweede kwartaal

The Dow Chemical Company (NYSE: Dow) heeft een omzet gerapporteerd van $16,4 miljard voor het tweede kwartaal van 2008, 23 procent hoger dan in dezelfde periode vorig jaar en opnieuw een record voor het tweede kwartaal.

Het netto-inkomen voor het kwartaal bedroeg $762 miljoen. Dit in vergelijking met het netto-inkomen van $1.039 miljoen in het tweede kwartaal van 2007. Dow heeft voor het tweede kwartaal een aandelenwinst gerapporteerd van $0,81 per aandeel, terwijl deze in het tweede kwartaal van 2007 $1,07 bedroeg.

De prijs lag 18 procent hoger dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar, met tweecijferige stijgingen in alle operatingsegmenten en alle geografische gebieden. Deze prijsstijgingen maken de aanzienlijke stijgingen in grondstof- en energiekosten - die $2,4 miljard hoger waren dan in dezelfde periode vorig jaar - ruimschoots goed. Deze prijsstijgingen waren echter niet voldoende ter compensatie van de totale hogere kosten voor grondstoffen en supply chain.

Op jaarbasis steeg het volume 5 procent, evenveel als de hoogste kwartaalstijging sinds 2004. In de gecombineerde Performance-segmenten steeg het volume met 7 procent. De groei van 12 procent in opkomende gebieden en 11 procent in Europa was een ruimschootse compensatie van de economische zwakte in Noord-Amerika. Het volume in Noord-Amerika werd ook beïnvloed door de verschillende asset-sluitingen, het vertrek uit een aantal businesses en de oprichting van Americas Styrenics, een nieuwe joint-venture tussen Dow en Chevron Phillips Chemical Company.

De aandelenwinst bedroeg $251 miljoen voor dit kwartaal, waarbij opnieuw sterke en consistente bijdragen werden geleverd door de joint-ventures.

"De stijging in de olieprijzen van het eerste naar het tweede kwartaal voegde nog eens $1 miljard extra toe aan onze kosten; we hebben hier snel op gereageerd door twee brede prijsstijgingsinitiatieven aan te kondigen, de bedrijfscijfers van de plants aan te passen en extra kostenbesparende maatregelen te implementeren," aldus Andrew N. Liveris, voorzitter en CEO. "De snelle implementatie van deze prijsstijgingen beperkte de margecompressie tot ongeveer $130 miljoen in dit kwartaal. Dit is een uitzonderlijke prestatie als je bedenkt dat dit slechts 1 tot 2 procent is van onze totale kwartaalkosten voor koolwaterstoffen en energie.

"Deze korte-termijn acties, en de sleutelelementen van Dow's strategie - zoals onze grote wereldwijde voetafdruk, onze investeringen in Performance-businesses en onze asset-light investeringen - hebben ons in staat gesteld de ongekende stijgingen in de kosten voor koolwaterstoffen, supply chain en andere kosten het hoofd te bieden."

Performance Plastics

In het segment Performance Plastics vertegenwoordigde de omzet in het tweede kwartaal met $4,4 miljard een 18 procent stijging ten opzichte van dezelfde periode het jaar ervoor. De prijzen stegen met 11 procent, met winst in alle geografische gebieden. Het volume steeg met 7 procent, waarbij vooral Europa en Azië-Pacific goed presteerden. Ondanks robuuste prijsstijgingen binnen het hele segment blijven de verkoopprijzen achter bij de aanzienlijke stijgingen in kosten voor grondstoffen en supply chain. Recente overnames droegen bij aan een tweecijferige volumegroei bij Polyurethane Systems, waarbij de vraag steeg in toepassingen zoals isolatiemateriaal voor olie- en gasleidingen en koeltransport. Dow Wire and Cable rapporteerde een sterke vraag in medium-voltagebekabeling, een gevolg van de verhoogde snelheid waarmee elektrische infrastructuren in een aantal grote steden worden vervangen en een stijgende vraag vanuit opkomende geografische gebieden als gevolg van de aanleg van nieuwe elektriciteitsnetwerken. De omzet van Dow Epoxy Systems blijft omhoog gaan, maar de marges daalden voor epoxy-intermediates, het gevolg van de stijgende grondstofkosten en extra industriële capaciteit. De auto- en woningbouwindustrieën in Noord-Amerika bleven dalen en werden negatief beïnvloed door de resultaten in een aantal businessunits, zoals Dow Automotive, Dow Building Solutions en Specialty Plastics and Elastomers. De EBIT voor het tweede kwartaal voor het Performance Plastics segment bedroeg $268 miljoen, in vergelijking met $382 miljoen in het tweede kwartaal van 2007.

Performance Chemicals

De omzet bij Performance Chemicals bedroeg in het tweede kwartaal $2,5 miljard, een stijging van 20 procent in vergelijking met $2,1 miljard in dezelfde periode een jaar eerder. Wereldwijd steeg de prijs met 14 procent, terwijl het volume een stijging van 6 procent toonde. De prijs steeg in alle geografische gebieden en er werden sterke volumewinsten gerapporteerd in Europa, Latijns-Amerika en in de regio India/Midden-Oosten/Afrika. Designed Polymers heeft prijs- en volumestijgingen genoteerd in alle geografische gebieden, gedeeltelijk als gevolg van de groei bij farmaceutische - en olie- en gastoepassingen bij Dow Wolff Cellulosics en een sterke vraag naar voedingstoevoegingen voor gevogelte bij de Specialty Polymers unit. Dow Water Solutions rapporteerde een stijgende vraag naar FILMTEC™ omgekeerde-osmosemembranen, een gevolg van de bekendmaking van meer ontziltingsprojecten wereldwijd waarbij Dow-technologie wordt toegepast. De aanzienlijke inkrimping in de Amerikaanse woningbouwindustrie heeft de resultaten voor Dow Latex in verftoepassingen getemperd. De aandelenwinst in het segment bedroeg $119 miljoen, een stijging van $15 miljoen door betere resultaten van Dow Corning en OPTIMAL. Performance Chemicals rapporteerde een EBIT van $290 miljoen voor dit kwartaal, in vergelijking met $294 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Agricultural Sciences

Het Agricultural Sciences segment noteerde een recordomzet van $1,4 miljard, 25 procent meer dan in dezelfde periode vorig jaar. Alle geografische gebieden rapporteerden tweecijferige omzetstijgingen, een weerspiegeling van de organische groei en groei uit recente overnames. Het brede portfolio van Dow AgroSciences, dat landbouwchemicaliën en zaden omvat, haalde voordeel uit de stijgende prijzen en lage wereldwijde landbouwvoorraden. De prijzen stegen met 12 procent, met sterke stijgingen in alle geografische gebieden. Het volume steeg 13 procent in vergelijking met vorig jaar, met tweecijferige stijgingen in Noord-Amerika, Europa, Azië-Pacific en Latijns-Amerika. Met name landbouwchemicaliën toonden een sterke groei. De omzet steeg scherp voor wat betreft nieuwe graan- en rijstherbiciden en voor spinetoram insecticide, dat de gevolgen van de succesvolle lancering in de VS bleef voortzetten. Zaden en traits bleven profiteren van een sterke landbouweconomie met wereldwijde recordvraag naar landbouwproducten. De recente overnames van Agromen, MTI en Duo Maize bleven goed presteren en de integratie van de nieuwe acquisitie, Triump Seeds, boekt vooruitgang. De EBIT voor het tweede kwartaal voor Agricultural Sciences bedroeg $335 miljoen, in vergelijking met de $208 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Basic Plastics

De omzet bij Basic Plastics steeg in het eerste kwartaal met 19 procent naar $3,8 miljard, ten opzichte van $3,2 in hetzelfde kwartaal een jaar daarvoor. De prijs steeg 22 procent en vertoonde stijgingen in alle businesses en alle geografische gebieden. Het volume daalde met 3 procent, deels als gevolg van sluitingen van polypropyleencapaciteit in St. Charles, Louisiana in het vierde kwartaal van 2007, de verkoop van polyethyleenbezittingen in Cubatão, Brazilië, in het tweede kwartaal 2007 en de oprichting van Americas Styrenics, een nieuwe polystyreen joint-venture tussen Dow en Chevron Phillps Chemical Company. Polyethylene toonde een bijzonder sterke prestatie, met volumestijgingen in alle geografische gebieden. Er was echter wel sprake van margecompressie omdat de kosten sneller stegen dan de verkoopprijzen. De vraag naar polypropyleen was wereldwijd gedaald als gevolg van de lagere consumentenbesteding en minder vraag vanuit de huisvesting- en automobielsectoren in Noord-Amerika. De aandelenwinst bedroeg $33 miljoen, een daling van $15 miljoen doordat de hogere inkomsten bij EQUATE ruimschoots werden opgeslokt door dalingen bij Equipolymers en Siam Polyethylene. De EBIT voor Basic Plastics bedroeg $388 miljoen, in vergelijking met de $529 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Basic Chemicals

De omzet van Basic Chemicals steeg dit kwartaal jaar-op-jaar 13 procent tot $1,6 miljard, in vergelijking met $1,5 miljard in dezelfde periode vorig jaar. Het segment noteerde een 20 procent prijsstijging en een 7 procent daling in het volume. De volumes werden negatief beïnvloed door de verkoop van de Caustic Soda business in West-Canada, in december 2007. De Caustic Soda business profiteerde van de gunstige vraag en aanbod in de industrie, maar de vraag naar vinylchloormonomeer voor gebruik in polyvinylchloride ('PVC') productie daalde omdat de omstandigheden voor eindgebruiktoepassingen voor PVC, zoals in pijpleidingen en woningbouw, minder gunstig waren. De resultaten voor de Chlor-Vinyls business werden ook beïnvloed door een ongeplande stopzetting op de faciliteit in Freeport, Texas. De volumes daalden aanzienlijk in de Ethylene Oxide/Ethylene Glycol ("EO/EG") business, het gevolg van slechte omstandigheden in de industrie, veroorzaakt door de herstart van een productiecapaciteit van een van de concurrenten, nieuwe capaciteit van leveranciers in het Midden-Oosten en een daling in de vraag naar polyestervezel vanuit Azië-Pacific. De resultaten voor EO/EG werden ook beïnvloed door langdurige onderhoudswerkzaamheden aan een plant in Plaquemine, Louisiana, en door een vermindering in de operaties bij andere faciliteiten, waarmee wordt gepoogd de inventarissen af te stemmen op de verminderde vraag vanuit de industrie. De aandelenwinst in Basic Chemicals bedroeg $71 miljoen, in vergelijking met $80 miljoen in het jaar ervoor. Dit is het gevolg van de lagere resultaten bij MEGlobal. De EBIT bedroeg $29 miljoen, in vergelijking met $165 miljoen in het tweede kwartaal van 2007.

Vooruitzicht

Gevraagd naar het toekomstbeeld van het bedrijf verklaarde Liveris: "De stijging in de olieprijzen, die de Amerikaanse economie nog verder heeft verzwakt, heeft nieuwe onzekerheden veroorzaakt in de wereldwijde vraag. We zijn van mening dat de Amerikaanse economie in de rest van 2008 zal blijven verzwakken en dat de vooruitzichten voor de wereldeconomie onzeker zullen blijven. Ondanks dit alles hebben onze resultaten aangetoond dat onze strategie van diversificatie op een wereldwijde schaal en voor de eindgebruikersmarkt ons in staat stelt deze moeilijke tijden te doorstaan.

"Daarnaast blijven we werken aan onze transformatie en het veranderen van het winstprofiel van ons bedrijf. Twee recente bekendmakingen sluiten hier op aan. Ten eerste de bekendmaking van onze overname van Rohm & Haas, waarmee we een van de belangrijkste bedrijven ter wereld worden op het gebied van specialiteitchemicaliën en geavanceerde materialen. En ten tweede de selectie van een CEO en een locatie voor het hoofdkwartier van K-Dow Petrochemicals, onze nieuwe joint-venture met Petrochemical Industries Company uit Kuwait, een transactie die we naar verwachting aan het einde van dit jaar zullen voltooien. Deze acties tonen onze vastberadenheid en de vooruitgang die we boeken bij de omvorming van Dow in een winstgroeibedrijf."

Dow zal een rechtstreekse webcast organiseren; tijdens deze uitzending zullen de resultaten van het tweede kwartaal worden bekendgemaakt aan de investeerders en zullen de resultaten, vooruitzichten en andere onderwerpen worden besproken. Deze online uitzending zal vandaag om 10.00 uur (16.00 uur plaatselijke tijd) plaatsvinden op www.dow.com.

⁽¹⁾ Winst vóór rente, inkomstenbelasting en minderheidsbelangen (EBIT). Omzetting van EBIT in 'Netto-inkomsten beschikbaar voor houders van algemene aandelen' wordt berekend volgens de tabel voor Operating Segments.

®™ Handelsmerk van The Dow Chemical Company ('DOW') of een aanverwante onderneming van Dow

Over Dow

Met een jaarlijkse omzet van $54 miljard en een wereldwijd personeelsbestand van 46.000 medewerkers is Dow een gediversifieerd chemisch bedrijf dat gebruik maakt van de kracht van wetenschap en technologie combineert met het 'Menselijke Element' om voortdurend die dingen te verbeteren die van essentieel belang zijn voor de vooruitgang van de mens. Het bedrijf levert een breed scala aan producten en diensten aan klanten in 160 landen. Het bedrijf koppelt chemie en innovatie aan de principes van duurzaamheid om mensen te voorzien van alle levensbehoeften, van vers water, voedsel en medicijnen tot verfstoffen, verpakkingsmiddelen en producten voor persoonlijke verzorging. Verwijzingen naar 'Dow' of 'Het Bedrijf' hebben betrekking op The Dow Chemical Company en haar geconsolideerde dochterondernemingen, tenzij nadrukkelijk anders vermeld. Meer informatie over Dow is te vinden op www.dow.com.

Let op: De vooruitblikkende uitspraken in dit document houden risico's en onzekerheden in die van invloed kunnen zijn op de bedrijfsvoering, de markten, producten, diensten, prijzen en overige factoren zoals besproken met de Securities and Exchange Commission. Deze risico's en onzekerheden zijn onder meer factoren van economische, competitieve, juridische, bestuurlijke en technologische aard. Dit betekent dat de verwachtingen van het bedrijf niet met zekerheid zullen worden gerealiseerd. Het bedrijf kan niet worden verplicht tot herziening van vooruitblikkende uitspraken indien de omstandigheden zich wijzigen, behalve voor zover dit door toezichthoudende organen en overige relevante wetgeving wordt vereist.